拼多多“打着电商的幌子，做着广告公司的事务

背景：前不久拼多多发布了2023年Q2的财报，第二季度总收入为523亿元，同比添加66%。其间广告收入为379.33亿元，年同添加50%。现在拼多多现已是国内第三大互联网广告公司了，仅次于字节和阿里。为何一个主打下沉市场的电商渠道，广告事务能够如此劲。

本篇文章专门给我们介绍一下拼多多现在的商业化产品矩阵，以及给我们深度剖析一下拼多多广告收入添加如此迅猛的原因。

一、财报初步解析

1. 广告收入

2023年Q2广告收入年同+50%，相对于Q1环比添加了+39%。现在看2023年全年拼多多广告收入可能要打破1500亿。（PS：抖音集团2023年Q2单季度广告收入就现已打破千亿，2023年字节是国内最大的互联网广告公司）

2. 广告货币化率

券商预估拼多多2023年Q2大盘GMV添加30%至8681亿元，正常情况下大盘GMV添加，广告收入也会同份额添加。

但现在拼多多广告收入增速+50%远超大盘GMV增速+30%。主站广告货币化率已达4.4%

下图是三大电商渠道2022年全年的货币化率。

通过上述数据能够很明显看出拼多多本年的货币化率有了大幅提高，现已远超行业别的两家电商渠道。2022年全年货币化率才只要3.11%，本年Q2现已提高到了4.4%。货币率越高代表渠道里有越多的流量给到了商业化，渠道上商家能够获得的免费流量就越少。虽然拼多多现在的货币化率现已高达4.4%，不过现在看起来2023年Q3可能还会持续添加。

3. 三大渠道的收入构成

下图是2022年三大电商渠道总收入和广告收入占总收入份额。

首先剖析拼多多，我们能够看到拼多多的广告收入现已占有渠道总收入的80%左右，甚至能够说拼多多“打着电商的幌子，做着广告公司的事务”。由于拼多多渠道自身的佣金份额很低，所以GMV中只要很少一部分能够转化为收入。2022年广告收入占比现已是80%了，2023年应该会打破85%。

接着剖析阿里集团，广告收入也占有总收入的33.95%，不过这是2022年的数据，当然阿里还没有拆分为“1+6+N”，如果只看淘宝天猫，广告收入占比应该也在60%以上，但和拼多多比仍是有很大差距。